乔路铭科技股份有限公司（以下简称“乔路铭”）披露招股书。乔路铭计划在北京证券交易所发行上市。
公司主营业务为：专业从事汽车饰件、汽车元器件的研发、生产和销售,主要产品包括汽车内饰件、汽车外饰件、新能源汽车元器件及配套模具。
从收入结构看，外饰件业务收入占比为65.65%，为公司第一大业务，具体如下：
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，乔路铭已经触发18条财务风险预警指标。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为25.6亿元、33.7亿元、31.7亿元，复合增长率为11.38%。
营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-6.04%，低于行业平均水平。
净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为3亿元、4.2亿元、4.3亿元，复合增长率为18.89%。
销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动-6.04%，销售费用同比变动7.81%。
营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比下降6.04%，经营活动净现金流同比增长48.84%。
毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为21.87%、21.82%、23.7%，最近两期同比变动分别为-0.23%、8.63%。
净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为50.53%、39.67%、28.8%，呈现逐年下降态势。
毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为23.7%高于行业均值22.49%，应收账款周转率为4.02次低于行业均值4.45次。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为2.96%。
报告期内，公司在资产负债率分别为67.60%、61.30%、54.42%；流动比率分别为1.05、1.27、1.38。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为19.56%、存货占总资产之比为3.73%，固定资产占总资产之比为21.37%，有息负债占总负债之比为5.47%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率4.02低于行业均值4.45。
总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司总资产周转率分别为1.24，1.15，0.91，持续下降。
预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为0.1亿元，较期初变动率为245.13%。
预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长245.13%，营业成本同比增长-8.3%。
资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为54.42%，高于行业均值40.16%。
营收增速骤降。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-6.04%，上一期增速为32.02%，出现大幅下降。
净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为2.44%，上一期增速为37.99%，出现大幅下降。
收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为25.6亿元、33.7亿元、31.7亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为32.02%、-6.04%。
较为依赖大客户。近一期完整会计年度内，公司前五大客户销售额/销售总额比值为99.58%，剔除行业因素警惕大客户依赖潜藏的经营可持续性风险。
乔路铭本次公开发行股票数量不超过5000.00万股，拟募集资金为6.58亿元，其中5000.00万元用于补充流动资金，25029.37万元用于汽车轻量化内外饰件智能kaiyun网页版 kaiyun入口制造项目(一期)，35790.80万元用于乔路铭新能源汽车智能及轻量化内外饰件智造项目(一期)。
注：涉及行kaiyun网页版 kaiyun入口业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准声明：本报告数据由第三方数据服务商提供，基于新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统自动生成。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，具体以公司公告为准。因此本报告内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，我们不对本报告内容在真实性、准确性及完整性等方面作出任何形式的确认或担保。任何仅依照本报告全部或者部分内容而做出的决定及因此造成的后果由行为人自行负责。如有疑问，请联系
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